回顾本周，你会发现全球市场就是一“破”市场：油价，110美元关口告破；黄金，800美元关口告破；恒指，20000点关口告破；A股，沪指的2245点关口昨日也无声而破！

    有点黑色幽默味道的是，唯独美元指数向上破了77.80关键点位，成为唯一向上突破的指数。但这也不是什么好事，美元的走强，并不标志着美国经济出现逆转，而只是一种欧元区经济衰退背景下“不得已”的向上突破。

    一个“破”字，充分道出目前全球经济形势的严峻，映射到全球资本市场上，就是一片风声鹤唳。

    回到A股，2245点破了，股改牛市彻底玩完。但只看到这一点还远远不够，很多人或许没有意识到：随着2245点的无声而破，一个崭新的“2245时代”正在来临。

    为更清晰地讨论问题，我们不妨将A股市场划为三段：“股权分置阶段”、“股权分置改革阶段”与“全流通阶段”。2005年7月以前，属股权分置阶段；2005年7月到大小非、限售股全部流通上市前，属股权分置改革阶段；大小非问题彻底解决，股份真正实现全流通后，股市将进入“全流通阶段”，彼时的A股，才是个“正常人”。

    翻阅过去18年的历史不难发现，在“股权分置阶段”的15年里，沪市有一个“价值中轴”，即沪指“1300点”这根轴线。在这15年里，多空双方围绕1300点这个中轴展开过近10次的反复争夺；即使在2000年的大牛市里，指数被互联网泡沫推向2245点的峰位，市场还是用了长达4年的漫长调整，将其打回1300点。1300点成为股权分置时代的价值平衡点，与当时股权分置的特定背景紧密相关。

    进入2005年中期开始的股权分置改革阶段，A股基本上是以“10送3股”的标准含权运行，这个“整体含权”的市场就此掀起一波巨大的含权行情。经过一年多的牛市，2006年底，股改基本结束，而就在此时，指数也相应地到达2245点的历史峰位。而始于2007年初的2245点以上至6124点的行情，如今已被残酷的事实证明，那是一个各类机构利用无限夸大的研究报告和无比庞大的资金，借股改和中国经济增长的神威，像当年互联网神话一般炮制出来的超级泡沫！

    既是泡沫，终要破灭。

    经过这10个月的泡沫清洗，A股指数终于在昨天回到了股改牛市的原位，2245点以内。

    于是，一个以股改牛市的顶点2245点为价值中轴的“后股权分置改革阶段”，已经来临！也许在一个较长的时间内，像在“股权分置阶段”围绕1300点进行鏖战一样，在“后股权分置改革阶段”，多空双方将以2245点为价值中枢进行反复争夺，直到一个崭新的阶段——各类大小非和限售股全面解禁后的、真正的“全流通阶段”到来。

    迎接新的 “2245时代”——您，准备好了吗？（记者 李伟）